紙業(yè)，我選“太陽”
（1）安全防范，始終不能滿倉；

（2）小心開新倉；

（3）降低收益預(yù)期；

（4）控制好倉位；

（5）保守再保守。

一、造紙板塊有以下特點：  

1. 周期性強；（紙張價格波動大）

2. 負債率高；（即使我精挑細選，所選股都高于50%）

3.  業(yè)績不穩(wěn)定；（很多公司也會個別年份，出現(xiàn)虧損情況）

4.  整體行業(yè)盈利能力比較差；（表現(xiàn)在ROE普遍比較低，凈利率低）

5.  分紅率低；（盈利能力不強）

按說，紙杯定做，這種公司我一般是不會選的，可是現(xiàn)在情況有所變化：

1.本身造紙行業(yè)就是一個重污染的行業(yè)，這是大家有目共睹的，定做紙杯，而環(huán)保要求越來越嚴(yán)，環(huán)保設(shè)施的高門檻，紙杯定做廠家，以及該行業(yè)的低凈利率，使得小企業(yè)無法生存下去，所以留下來的公司，情況可能會比以前好些；

2.因為小公司的減少，即使行業(yè)整體體量不增加，行業(yè)的集中度可能會大大增強，公司盈利能力以及穩(wěn)定性也會會增強，這樣的話，該行業(yè)的抗周期性可能增強；

3.本著買股就是買公司的原則，現(xiàn)在好多公司股價都比較低；

選股條件：

1.12年無虧損；（2016年至2017年）

2.PE小于8；

3.市凈率小于1.5；

我選了三個公司，他們分別是晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)和山鷹紙業(yè)。

以下數(shù)據(jù)都來自于東方財富。

三家公司的基本數(shù)據(jù)：

從以上數(shù)據(jù)可以看得出來，這三家公司的負債率相差不大，都是高負債。

對比晨鳴和太陽紙業(yè)：

1.太陽紙業(yè)更專注：

2.從2006年到2017年，凈資產(chǎn)收益率平均值，太陽比晨鳴高6%；

3.晨鳴的毛利率比太陽高3%，可是凈利率卻是太陽比晨鳴高；

4.2018年業(yè)績預(yù)報，太陽增加10%，晨鳴雖然還沒出，但是按照去年以及2018年三季報推測，不會超過15%，而太陽是19.53%，且晨鳴業(yè)績是不是增加還不確定；

5.晨鳴A/H=1.57，所以可以暫時不考慮A股晨鳴；

對比太陽和山鷹紙業(yè)：

太陽的亮點：

1.太陽的毛利率比山鷹高一點，凈利率則比山鷹高得更多；

2.太陽的負債率稍低于山鷹；

3.太陽的ROE平均值比山鷹高差不多8%；

4.太陽長期的經(jīng)營現(xiàn)金流比山鷹好得多；

山鷹也有亮點：：

1.本年度山鷹的ROE比太陽高8%；

2.山鷹的業(yè)績增長率59%遠高于太陽的10%；

3.山鷹紙業(yè)公告，公司擬回回購股份，回購金額3.75億元至7.5億元，回購價格不超過5.58元/股。

可是Zui為擔(dān)心的就是山鷹的商譽在2017年后快速增加。原因在于山鷹在2017年先后收購了北歐紙業(yè)及聯(lián)盛紙業(yè)的股權(quán)，兩次分別增加商譽均約為16億元，如果碰上經(jīng)濟下滑的情況，紙杯定做，市場對商譽的擔(dān)憂就會增加。

我覺得這個山鷹太復(fù)雜了，我搞不懂，不敢碰，還是免了。

操作：

根據(jù)以上數(shù)據(jù)比較和自己的能力圈，我還是選太陽紙業(yè)。

買入：太陽紙業(yè)7.14元/股。

聲明：

本人是一個女性股愛好者，2000年開始買賣股，關(guān)注的主要是一些傳統(tǒng)行業(yè)，業(yè)績也遠遠沒有那些大V好，只是努力地活著。

明年我就要退休了，因為我很喜歡股，想退休以后把自己喜歡的事情干好，2017年12月開始到2018年6月，我陸陸續(xù)續(xù)地通過了證券從業(yè)資格證從業(yè)資格證和證券分析師考試，（雖然參加這些考試都是勉勉強強通過，但是也確實學(xué)習(xí)了一點知識，自己認為沒有白學(xué)。）看了一些投資方面的書籍，并且開了自己的微信公眾號，在雪球上也有自己的賬號。做這些事情，的是要對自己的投資認認真真做一些分析，并且記錄下來，根本沒有推薦股的意思。

我做的這些是通過看書，看雪球以及微信上的朋友的一些文章得到的一點點啟發(fā)，真真實實地記錄下來，如果有朋友也能從我的短文里得到一點點啟發(fā)，我將非常榮幸。

【動態(tài)】紙業(yè)大變局：近期造紙業(yè)新動向
2015年，中國造紙業(yè)正在發(fā)生劇變，特別是環(huán)保法的被令眾多污染治理欠帳頗我的中小造紙企業(yè)猝不及防。下面是“包裝地帶”微編為您整理的有關(guān)造紙行業(yè)的新聞。

　　造紙廠騙取國家退出補貼，桂陽四男子

　　以倒閉造紙廠騙取國家獎補桂陽縣人民提起公訴的陳某、屈某某、屈某生、王某罪一案，4月9日由桂陽縣人院一審，其中陳某十年六個月，并處罰金十萬元，屈某某、屈某生、王某獲三年到四年不等有期徒刑。

　　廣西一造紙廠環(huán)境被罰400多萬

　　今年1月30日，廣西啟動2015年廣西環(huán)境保護大檢查。全區(qū)各地還采取經(jīng)濟罰款、取締關(guān)閉、責(zé)令停產(chǎn)、斷電等措施打擊環(huán)境行業(yè)，如南寧市對蒲廟造紙廠罰款400多萬元，已經(jīng)執(zhí)行到位。此外，桂林市還查處6個小煉油、小造紙等生產(chǎn)經(jīng)營窩點。目前，各地仍有一些案件正在調(diào)查處理。

　　萊州崖鎮(zhèn)環(huán)境企業(yè)“聚集” 3家全是造紙業(yè)

　　今年3月份以來，煙臺市環(huán)保局聯(lián)合煙臺市局開展了2015年次環(huán)保集中大檢查，集中檢查企業(yè)59家，對35家企業(yè)處罰，并對6家企業(yè)進行曝光。令人震驚的是，在這6家企業(yè)中，有3家位于同一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)——萊州市崖鎮(zhèn)，并且全部是造紙企業(yè)。

　　在煙臺市環(huán)保局公布的批環(huán)境企業(yè)名單中，記者看到，萊州市崖鎮(zhèn)南李村的李鎮(zhèn)造紙廠、曲春光造紙廠、赫連泉造紙廠全部名列其中。

　　廣西加強淘汰落后產(chǎn)能工作

　　1、南寧市龍龍紙品廠。年產(chǎn)0.22萬噸瓦楞紙線1條：第1條造紙生產(chǎn)線(1092型)，投產(chǎn)日期2005年，生產(chǎn)衛(wèi)生紙，包裝紙，瓦楞原紙，產(chǎn)品有施膠涂布、產(chǎn)品定量60 g/㎡，幅寬1200mm圓網(wǎng)1網(wǎng)2缸紙機。

　　2、扶綏縣天威實業(yè)有限責(zé)任公司。年產(chǎn)1.5萬噸瓦楞紙線1條：第1條造紙生產(chǎn)線，投產(chǎn)日期2009年3月，生產(chǎn)包裝紙、箱板紙、瓦楞原紙，產(chǎn)品有施膠，2400紙機1臺，圓網(wǎng)3網(wǎng)3缸。

　　巢湖保護區(qū)禁止新建化學(xué)制漿造紙企業(yè)

　　徽巢湖流域三級保護區(qū)劃分啟動，保護區(qū)范圍的大小，事關(guān)巢湖流域發(fā)展與保護。新修訂的《巢湖流域水污染防治條例》于去年12月1日起施行。條例規(guī)定，巢湖流域水環(huán)境實行三級保護。

　　根據(jù)條例，水環(huán)境一、二、三級保護區(qū)內(nèi)禁止新建化學(xué)制漿造紙企業(yè);禁止新建制革、化工、印染等水污染嚴(yán)重的小型項目;禁止銷售、使用含磷洗滌用品。

《2018年度紙漿研究報告》由中國漿紙網(wǎng)信息研究院編制，并得到中國造紙協(xié)會紙漿指數(shù)編制會的大力支持，呈現(xiàn)了中國造紙協(xié)會紙漿指數(shù)運行情況。

本報告基于詳實的國際及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，通過圖表結(jié)合文字的形式，對紙漿市場進行了分析探討。

國內(nèi)：主要包括今年我國紙漿及造紙行業(yè)的經(jīng)濟背景，行業(yè)企業(yè)的運營指標(biāo)，紙漿產(chǎn)消及進出口以及上游木片及廢紙（漿）進口情況，紙漿指數(shù)、現(xiàn)貨及外盤市場運行情況等。

全球：主要包括全球紙漿的產(chǎn)消、進出口、出運及庫存情況，近年來全球紙漿新增產(chǎn)能統(tǒng)計，歐洲紙漿消費及庫存統(tǒng)計、主要產(chǎn)漿國紙漿出口情況、重點制漿企業(yè)紙漿產(chǎn)消及經(jīng)營情況等。

另外，報告系統(tǒng)呈現(xiàn)了影響2019年紙漿市場發(fā)展的各項因素，從經(jīng)濟基本面、政策、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場供需、出口貿(mào)易等方面對2019年紙漿市場發(fā)展進行了展望分析。

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